CoinHe，2019年上线于新加坡的中心化加密交易平台，网页端与移动端App同步提供服务，面向全球用户，重点服务东南亚市场，支持越南盾法币出入金，主打现货交易以及IAO项目上币板块，撮合采用中心化订单簿架构，开放API接口，交易手续费采用统一固定费率，不区分挂单吃单，平台没有发行原生代币，主要营收来自交易手续费与提币费用，同时搭建多级邀请激励体系来拓展用户规模。平台不提供合约、杠杆类衍生品业务，资产采用冷热钱包分离存储方案，账户支持双因素认证提升账号防护。
撮合服务器处理限价、市价基础订单，盘口展示挂单队列与逐笔成交记录，内置简易行情图表，不支持复杂条件单。属于托管型交易所，用户充值后资产交由平台保管，私钥不在用户本地掌控。全部清算流程运行在中心化服务器，上币审核、风控冻结、参数调整全部由平台内部团队执行，不存在链上治理模块。法币充值主要依靠银行电汇，到账时效受银行结算周期影响，加密资产提币手续费按币种设定，平台没有对外公开完整资产储备证明，冷热存储仅为内部安全方案，无法消除托管带来的对手方风险。
BTC、ETH主流交易对具备基础流动性，整体上线币种数量偏少，多数小众交易对盘口深度不足，大额下单会产生明显滑点。IAO板块为新项目提供上线通道，项目质量需要用户自行甄别。多级邀请机制可以让老用户获得交易相关奖励，客服依靠工单系统反馈，回复效率并不稳定。越南盾法币通道方便本土用户入金，海外用户使用法币渠道会存在结算障碍。平台整体体量属于中小型，真实交易量起伏较大，市场热度回落之后，不少交易对流动性会快速萎缩。
站在行业视角，CoinHe是面向东南亚区域市场的中小型中心化交易所，依靠本土法币通道与邀请机制获取用户，IAO板块为早期小项目提供交易场地。但中小交易所的短板十分明显，币种数量有限，盘口深度不稳定，固定手续费相比头部平台没有竞争优势。作为托管交易所，无论安全方案如何设计，用户都需要承担平台运营层面的潜在风险。该平台可以作为区域型CEX的参考案例，交易者应当分清平台交易便利与资产托管风险，不建议将大额资产长期存放在平台账户当中。
