基于以太坊的代币，指开发者不需要搭建独立公链，直接在以太坊区块链上部署智能合约生成的数字资产，它不是以太坊原生ETH，所有转账、授权等交互都依托以太坊网络运行，交易手续费必须使用ETH来支付。很多币圈新手很容易把这类代币和ETH混为一谈，二者底层层级完全不一样，ETH是以太坊协议内置的原生币种，而基于以太坊的代币只是运行在这条链上层的应用资产。
从技术层面来讲，每一枚基于以太坊的代币，本质是对应一份独立部署在以太坊上的智能合约，合约内部维护着一张地址与余额的映射账本，记录着各个钱包地址持有代币的数量、总发行量、转账规则等全部信息。以太坊底层区块链只负责保存合约代码、执行合约指令、打包交易，本身并不识别这些代币的业务逻辑，代币的增发、销毁、转账全部由合约代码自主执行。项目方发行这类代币不需要开发底层共识网络，只需要按照以太坊公开的代币标准编写合约代码，部署上链即可完成发行，这也是早期大量项目选择在以太坊发币的核心原因。
以太坊拥有多套代币标准，其中最普及的是ERC‑20同质化代币标准，稳定币、DeFi治理币、MEME币大多采用这套标准，同一种代币的每一枚资产完全等价，可以拆分小数进行转账，能够兼容几乎所有以太坊钱包、去中心化交易所和链上应用。除ERC‑20之外，还有ERC‑721用于生成不可互换的NFT数字藏品，ERC‑1155支持同时管理同质化与非同质化资产，不同标准产出的资产都属于基于以太坊的代币，只是使用场景存在明显区分。遵循统一标准带来最大优势就是互操作性，只要符合标准，新发行代币可以立刻接入现有生态工具，不用单独适配钱包和交易协议。
对于币圈普通用户，分清基于以太坊代币的特性可以避开不少实操陷阱。首先，转账这类代币时，除了代币本身，钱包里必须预留一部分ETH充当Gas燃料，没有ETH即便钱包存有代币，也无法完成任何转账操作；其次，代币安全完全取决于对应的智能合约代码质量，以太坊底层网络安全不等于代币合约安全，恶意合约可以内置后门，实现增发、冻结用户资产等操作，市场上大量空气币、诈骗代币都是部署在以太坊上的合约代币。另外网络拥堵阶段，以太坊Gas价格飙升，会直接拉高这类代币转账成本，部分用户会出现交易打包慢、手续费消耗过高的情况。
在币圈市场中，大家经常见到的ERC‑20版本USDT、USDC、各类DeFi项目代币，都属于基于以太坊的代币，它们共享以太坊的出块速度、网络安全性，但命运也和以太坊网络深度绑定。一旦以太坊网络出现拥堵或者异常，所有该链上代币的转账交互都会同步受到影响。很多用户会混淆“公链原生币Coin”和“合约代币Token”，简单区分就是原生币拥有自己独立的底层区块链，而基于以太坊的代币寄生在以太坊这条公链之上，离开以太坊网络本身，代币就无法正常流转。
