XCP币是一款搭建在比特币主链之上的协议原生代币，所属项目名为Counterparty，也是早期元币概念里具有代表性的资产之一，诞生于2014年，采用独特的销毁证明方式完成初始分发，没有预挖与团队预留份额，在早期加密项目当中具备较高的辨识度。它并不拥有独立公链，核心思路是把自定义数据嵌入比特币交易内部，复用比特币本身的账本、算力与安全体系，以此实现代币发行、合约执行、资产交易等比特币原生脚本难以完成的功能，相当于在比特币上层搭建了一层可编程的资产协议层。XCP本身总量固定，在创世阶段通过将比特币转入不可花费地址进行销毁兑换，一次性完成全部代币分发，后续不存在增发机制，这一供给特性也成为很多链上爱好者研究它的一个重要切入点。
XCP币整套系统的运行逻辑依托比特币交易承载附加信息，普通比特币转账仅传递金额与地址，而Counterparty协议会在交易的备注字段写入指令，包括资产创建、挂单、合约调用等内容，由专门的节点读取比特币区块，解析其中的协议数据，独立维护一套资产状态台账，两条账本相互校验，保证交易可追溯、不可篡改。XCP在协议内部承担燃料的作用，用户想要发行自定义代币、部署链上合约、发起挂单操作，一般都需要消耗一定数量的XCP币，用来防止大量垃圾指令占用比特币区块空间。项目还曾经尝试兼容EVM虚拟机，让部分合约逻辑可以在比特币链上运行，这次技术探索也为后续比特币生态拓展可编程能力提供了参考思路。
XCP币早期最大的用途是链上资产发行，普通用户支付手续费之后，就可以在协议内发行名称、总量、属性均可自定义的链上资产，这些资产可以用来代表品牌凭证、游戏道具、权益凭证，也是比特币网络最早一批NFT的诞生渠道之一。协议内置了一个订单簿模式的去中心化交易所，所有挂单、成交记录全部打包进比特币交易，没有第三方托管资金，买卖双方按照代码逻辑自动完成清算，只需要支付比特币网络基础矿工费，平台本身不会额外收取交易手续费。除此之外，XCP币还可以用于社区提案投票、链上预测市场、小额众筹登记等场景，不少比特币原生生态的实验性应用，最初都是基于这套协议开发落地。
经历多年发展，XCP币也暴露出架构上固有的短板。因为所有操作都依附比特币区块，交易速度、单次可承载的数据量都受比特币区块大小限制，复杂合约运行成本偏高，开发门槛高于以太坊等专用智能合约公链，所以后期开发者流量逐步被其他公链分流，生态规模一直维持在小众圈层之内。不过它复用比特币安全底座、无预挖的分发模式、抗审查的资产发行能力，仍然吸引一部分比特币原生派的参与者持续维护，不少研究比特币二层资产、链上历史资产的爱好者，也长期关注XCP币对应的各类链上数据。对于普通参与者而言，理解XCP币的运作模式，也能够更加清晰地认识到，在原有成熟公链上叠加协议层，是早期拓展区块链功能的一条重要技术路径。
