XLM是一款开源区块链网络Stellar的原生代币，中文常称恒星币、流明币，项目诞生于2014年，核心定位是搭建普惠型的跨资产转账基础设施，目标打通不同货币、资产之间的流转通道，让跨境资金转移变得简单廉价。不同于多数公链优先追求去中心化算力竞争，XLM从底层设计就偏向支付场景，整个网络由非营利的恒星发展基金会主导维护，代码完全公开，开发者可以自由基于协议搭建各类金融应用，这也让XLM在币圈支付类币种里拥有较高的辨识度，很多人会把它和主打机构跨境的币种做对比，二者底层目标相近，但用户与生态侧重点存在明显区分。
XLM最核心的技术支撑来自恒星共识协议SCP，基于联邦拜占庭协议FBA运行，不采用挖矿、质押挖矿这类常见机制，不需要消耗大量算力，网络节点各自选择信任的验证节点组成仲裁切片，依靠节点集合的信任重叠完成交易确认，一般3‑5秒即可实现交易最终确认，不存在区块回滚风险。XLM在网络中承担多重基础角色，每一笔交易需要消耗极少量XLM作为手续费，同时新建账户必须留存一定数量XLM作为最低余额，以此抵御垃圾交易攻击；当两种链上资产没有直接交易对时，XLM还可以充当中间桥接货币，借助内置的路径支付功能自动完成资产兑换，这套机制也是Stellar网络可以实现多币种快速兑换的关键。
Stellar网络内置原生去中心化交易所，不需要对接外部DEX合约，账户之间可以直接挂单交易各类链上发行资产，这也是XLM生态很有特点的技术设计。网络内的锚点机构可以发行对应现实资产的链上代币，锚点负责保管线下储备，链上代币代表法币、大宗商品、稳定币等资产，普通用户需要建立信任线之后，才能够接收该锚点发行的资产，这种信任线机制，让用户可以自主筛选信任的资产发行方，避免被动接收未知代币，兼顾资产发行灵活性与可控性，很多稳定币项目会选择在Stellar网络部署，借助XLM网络的低手续费完成高频小额转账场景。
XLM生态最成熟的方向是跨境汇款与小额跨境支付，传统跨境汇款经过多层中间行，耗时久手续费高，而基于Stellar网络，用户可以通过锚点将法币转为链上资产，借助XLM的桥接能力完成跨币种转账，再由接收端锚点兑换回当地法币，整个流程压缩到数秒，手续费几乎可以忽略，适合劳务汇款、小额跨境结算场景。除此之外，现实世界资产代币化也是XLM正在拓展的赛道，机构可以把债权、大宗商品等实体资产映射到链上，实现份额拆分、链上清算；同时中小商户也可以利用这套网络做小额支付、积分通兑，开发者通过多语言SDK，能够快速把Stellar支付能力集成到产品当中，降低区块链支付的开发门槛。
XLM初始总量为1000亿枚，后续经过社区投票销毁，取消了原本每年1%的通胀机制，不再新增铸造代币，基金会持有的储备代币主要用于生态开发、合作拓展，定期对外披露储备情况，减少市场信息不透明带来的猜测。需要客观看待，XLM的联邦拜占庭共识在实现高速低费的同时，信任模型和PoW、PoS存在差异，网络安全依托节点之间的信任关系，这也是币圈讨论XLM时经常提到的技术取舍点。作为主打现实金融落地的币种，XLM的价值逻辑更多绑定网络实际业务规模，链上转账活跃度、锚点资产发行规模、机构合作落地情况，都是观察XLM生态发展的重要参考指标，在众多加密货币中，它属于偏向实用工具型的项目，而非单纯投机类代币。
