USDT的风险集中体现在储备兑付风险、地址冻结风险、全球监管政策风险、市场流动性脱锚风险以及底层资产波动风险五大类别，普通持有者很难直观感知这些隐患，大多要等到市场出现剧烈波动时才会集中暴露。USDT并非去中心化资产，而是由私人公司发行的中心化稳定币，全部价值依靠发行方的储备资产支撑，其储备结构并不全部是高流动性现金与短期国债，还包含加密资产、商业票据以及各类非标投资品类，高风险资产占比持续提升，一旦这类资产价格出现大幅下跌，就会削弱整体储备的兑付能力，在大规模集中赎回的场景下，发行方无法快速变现全部资产，就会直接造成USDT脱离1:1美元的锚定价格，出现折价交易的情况。而且发行方的储备披露仅为阶段性快照报告，没有完整的独立审计流程，托管账户信息、资金存放机构都没有完全公开，持有者无法核实资产的真实情况，信息不透明进一步放大了信用层面的隐患。
USDT地址冻结风险是普通投资者日常持仓最容易遭遇的风险，很多使用者误以为链上资产完全由私钥掌控，实际上发行方拥有冻结指定链上地址的权限，只要地址资金和制裁名单、非法交易地址产生交集，哪怕是不知情接收的转账，整个地址内的USDT都会被限制转账与交易，资产会处于可查看但无法动用的状态。OTC点对点交易是资金来源混杂的主要场景，频繁进行场外交易很容易收到来路不明的USDT，进而导致钱包地址被标记，各大交易平台也会配合监管要求对相关账户进行限制，冻结之后解封流程复杂，多数情况下持有者很难证明自身资金的合法性，最终造成资产长期无法流转。不同公链发行的USDT冻结规则并不统一，波场、以太坊等多条公链的USDT都在发行方的管控范围内，跨链转账也无法规避地址黑名单的检测。
全球各国不断收紧的监管政策，构成了USDT大范围的合规风险，欧美地区已经出台专门针对稳定币的监管法案，要求稳定币发行机构获取银行经营牌照，接受金融监管机构的全面审计，并且规定储备资产只能是高流动性现金等价物。当前USDT的运营模式不符合部分地区的监管标准，存在在特定区域内被限制流通、交易平台下架交易对的可能性，一旦区域性监管政策落地，会直接影响USDT的兑换渠道，持有者无法通过常规渠道将USDT兑换成法币。同时地缘政治变化也会影响其流通范围，部分地区会限制这类数字化美元资产的使用，压缩交易场景，让USDT的应用空间不断缩小，依赖单一稳定币进行资产储存的用户会面临变现渠道收窄的问题。
极端行情下的流动性枯竭风险，会让USDT出现短期大幅偏离面值的情况，加密市场出现集体恐慌抛售的时候，各大交易市场会出现买卖盘失衡的状态，场内买入USDT的资金不足，持有者想要卖出变现只能接受折价。发行方直接赎回渠道有着极高的门槛，普通用户无法直接向发行方申请兑换美元，只能依靠二级市场交易，当市场流动性不足时，折价幅度会进一步扩大，熊市周期内这种现象会更加明显。而且USDT整体市值规模庞大，一旦出现市场信心动摇，大规模抛售会造成连锁反应，流动性危机很难依靠市场自身快速修复，短时间内资产会出现明显缩水，并且这种脱锚现象不会持续太久，但足以给短期持仓用户带来不小的资产损失。
底层储备资产价格波动会间接影响USDT的稳定性，发行方配置的比特币、黄金等资产占据一定比例，这类资产价格波动剧烈，当其价格出现大幅下跌时，会拉低整体储备价值，降低发行方的偿付能力。如果加密市场整体出现深度回调，这类高风险储备资产大幅缩水，会引发市场对于USDT兑付能力的质疑，进而触发更多用户的抛售行为，形成恶性循环。除此之外，智能合约漏洞、公链网络拥堵故障等技术问题，也会造成USDT转账延迟、无法确认，在紧急变现的场景下，网络故障会导致交易无法及时完成，错失最佳的变现时机，给使用者带来不必要的损失。日常存放USDT时，如果私钥保管不当，还会面临资产被盗的风险，多重风险叠加之下，USDT并不适合作为长期存放资产的载体。
